1. Based on Bühlmann’s (1995) method to separate these two risks with the help of conditional expectations, this paper presents a decomposition of the prospective portfolio loss into a sum of three addends that uniquely correspond to unsystematic insurance risk, systematic insurance risk, and investment risk.

Um dieser Frage nachzugehen, wird in Anlehnung an die Methode von Bühlmann (1995) der zufällige zukünftige Verlust eines Versicherungsportfolios in drei Summanden zerlegt, welche eindeutig als unsystematisches oder systematisches biometrisches Risiko oder als Zinsrisiko identifiziert werden können.