1. Deflation increases the real (inflation-adjusted) debt burden, as well as the real interest rate.

Die Deflation erhöht die reale (inflationsbereinigte) Schuldenlast sowie den realen Zinssatz.

2. Conversely, using high a real interest rate in actuarial calculations significantly reduces the contribution rate.

Werden dagegen die realen Zinssätze für die versicherungsmathematische Berechnung hoch angesetzt, führt dies zu einer deutlichen Senkung des Beitragssatzes.

3. It is necessary to adopt various actuarial hypotheses to evaluate the service cost, such as real interest rate, mortality rates or salary progressions.

Für die Bewertung des Dienstzeitaufwands müssen verschiedene versicherungsmathematische Hypothesen wie der tatsächliche Zinssatz, die Sterblichkeitsrate oder die Gehaltsprogression bemessen werden.

4. Structural reforms cannot only contribute to a durable rebalancing process, but also attenuate the negative impact of households' deleveraging: stronger real wage adjustment leads to a smoother reaction of employment and, consequently, of real output, while a faster adjustment in prices allows for an also faster adjustment in the real interest rate towards the equilibrium level.

Strukturreformen können nicht nur zu einem dauerhaften Prozess des Abbaus von Ungleichgewichten beitragen, sondern auch die negativen Auswirkungen des Schuldenabbaus der Privathaushalte abmildern. Eine stärkere Anpassung der Reallöhne hat eine behutsamere Reaktion der Beschäftigung und damit der realen Wirtschaftsleistung zur Folge, und eine raschere Anpassung der Preise ermöglicht auch eine raschere Anpassung des Realzinssatzes in Richtung auf ein gleichgewichtiges Niveau.